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阴阳先生投基理论,伞型基金转换最省车马费

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阴阳先生投基理论,伞型基金转换最省车马费

  □陆向东

  记者吴倩

  一看今天又是满眼惨绿,美美嫂顿时没了精神。尽管周围也都是套牢甚至深度套牢的,可美美嫂总觉着自己比他们更有理由痛苦。这回阴阳先生临走之前明明告诉自己他又要去陪女朋友了,也说过他已经把手中的股票基金全部转换成了债券基金和货币基金。唉,谁叫自己没主见。晚上听那个在证券公司上班的外甥女一番高论后就又改变了主意。一念之差!

  在“5·30”接连几次的暴跌行情下,面对5000点关口,基民操作的频率也明显加大,有的落袋为安彻底清仓,有的部分赎回锁定获利,更多的则是不甘于闲置自己的资金,开始将股票基金转为债券基金。

  阴阳先生真名叫马力。是这个基民沙龙中投资业绩最好的。之所以被叫做“阴阳先生”,起初是因为他通常很少说话,可开起口来又总让人感觉有点阴阳怪气。尤其是当大家都兴高采烈的时候,只要他在场,总会说出让人扫兴的话来。前一阵,“大奔”说看到有媒体报道下岗职工炒股养基翻身致富成了百万富翁,肯定自己的二手夏利也快变成奔驰了。他却说,那得等巴菲特、索罗斯先下了岗。气得“大奔”直翻白眼。还是去年,当大家都决定改做基民,并异口同声认定该买明星经理管理的基金时,他又来了句“要是经理跳槽了怎么办?”你说扫兴不扫兴!难怪除了美美嫂,大家都认定他马力活该三十好几还打光棍。美美嫂之所以能够对马力另眼相看,是因为她凭着女人的第六感觉发现了一种奇怪的现象:只要马力去陪女朋友了,过不了多久,准有大阴线;只要这小伙子垂头丧气地回到大家中间,通常过不了多久,准有大阳线。后来美美嫂把自己的发现悄悄告诉了外甥女,外甥女自然是一副不以为然的神态。又告诉“大奔”,“大奔”开始也认为美美嫂被股市跌昏了头,可几个轮回下来,眼看账户上的股票市值恐怕连买夏利都不够了,他只好认可了美美嫂的发现,还异想天开地劝美美嫂干脆把外甥女介绍给马力。于是“阴阳先生”又多了一层预测阴线还是阳线的含义。

  在基民趋利避险,在不同的基金品种间换仓操作时,一应考虑在同一家基金公司的基金间转换,既省钱又省时;二是在一些伞型基金间转换更省“车马费”。

  真应了那句“赌场得意,情场失意”的老话,马力这回还真是吃了亏找美美嫂吐苦水来了。这个马力,别看做起投资来鬼精鬼精,谁都比不了,在爱情方面却十分低能。这次据说是姑娘自己找上门的,可香港还没游完,女朋友竟成了别人的。

  名词解释

  “你呀,真让人搞不懂!明明是个骗局嘛。你不是总跟嫂子说,股市从来就少不了喜欢说一套,做一套的别有用心者,投资决策绝不能依据谁说了什么,而要通过独特的方法去验证市场在各种力量共同作用下将会发生什么。这道理是一样的呀。光听她花言巧语,能不上当?再有,就像你说的,投资是科学也是艺术,这男女之爱嘛,有时也要讲究艺术。”

  所谓伞型基金,不是一只具体的基金,而是基金公司根据一份基金合同一下子成立好几只不同风格的子基金,这几只子基金就组成一个基金系列,如买了其中的一只子基金,就可以用很低的成本或零成本转换成伞型基金下的其他子基金。 (详见表)

  一谈到投资,马力脸上又恢复了自信。“是呀,说到这里,像你们这样整天泡在一起,关注基金净值涨跌,不断讨论,不但容易使大脑丧失敏锐,还会诱发甚至放大内心的贪欲或恐惧,导致出现情绪化操作,犯下本可以避免的错误。人的状态也好,市场的趋势也罢,都客观呈现着强弱好坏交替转换的周期性。我们要做的就是在自己处于最佳状态时,甄别并把握住临界点,而后实施操作。”

  “同族”转换更省成本

  “难怪你总会离开我们一段时间。” 美美嫂似有所悟。“可你又怎么知道什么时候该走呢?”

  面对股市大牛行情,按捺了多时的甲先生终于忍不住在今年“五一”黄金周后申购了10万份

  “方法也简单。通过债市的下跌触底判断股市进入高风险区域甚至顶部,从而抑制欲望,逐步降低股票基金持仓比例,增大债券基金比例,在确保资金安全退出的同时,将注意力转移到债市,达到防止在熊市初期过早进场的目的;我又通过发现债市呈现顶部迹象判断股市处于相对低风险区域,进而克服恐惧,先人一步实施反向操作。”说完了马力仍然是一脸困惑,他实在不明白这跟爱情有什么关系。

股票基金A,眼见着短短三个多月,大盘上大涨了1000点,其间的几次暴跌行情让甲先生着实感到了巨大的投资风险,几番权衡后,上周,甲先生决定将手中这只股票基金卖出,买只债券基金B,以控制风险。

  “这还不明白!就像你说的,只有选择同自己性格相符的品种投资,才可能以平和的心态长久持有。这找对象嘛,以后得听嫂子的。”美美嫂又充满了自信。

  假设赎回当日,A股票基金的净值为1.9元,申购当日,B债券基金的净值为1.1元,在这个卖出A基金买进B基金的过程中,甲先生需要支付的成本是:

  “你不会真把外甥女介绍给马力吧?” “大奔”私下里问。美美嫂笑了笑没回答。

  A基金赎回费=100000×1.9×0.5%=950元,B基金的申购费=(100000-950)×1%=990.5元,共计1940.5元。

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  如甲先生是把股票基金换成同家公司的债券基金,可采用该公司提供的基金转换业务。

  按照多数基金公司的规定,股票基金转入前端收费的债券基金,要收取股票基金正常赎回时应收的赎回费,以及债券基金比股票基金前端申购费率高出来的部分,而债券基金申购费通常低于股票基金:

  此转换甲先生只需支付股票基金的赎回费950元,可省下大笔债券基金的申购成本。

  “同族”转换 伞型基金优势明显

  优势一:易把握市场轮动

  与目前市场上多数投资范围较广、仓位变化灵活的“全能型”基金相比,一般伞型基金下的子基金,定位都比较细化,风格非常突出,对于喜欢根据板块轮动,调整股票基金配置的基民来说,在省费用的同时,还更加便于操作。

  据了解,目前市场上伞型基金的设计思路大概可以分为三类:

  一类是按大类资产配置上的区别分列子基金,如招商股票、招商平衡和招商债券这三只“招商安泰系列”基金;第二类则按照行业风格构成子基金,如泰达荷银的伞型基金“合丰系列”,虽是股票型基金,但合丰成长偏重于投资信息技术、医药生物类高成长股,合丰稳定偏重于投资金融保险、交通等稳定增长的行业个股,而合丰周期则选石油

化工、房产等周期类股票配置;第三类则是将前两者相结合。

  优势二:费率较低或全免

  基民在不同的基金品种间换仓操作,选择不同基金公司之间的产品,要先赎回一只,再申购一只,来来回回要花掉1.5%甚至2%的成本,时间上也得花上好几天,而在同一家基金公司的基金间转换,则可以既省钱又省时。

  但即使是同一家基金公司的基金转换,在省费率上也有门道可循。倾向于不同风格基金间频繁换仓,或经常调整股票基金或债券基金之间仓位配置的基民,选一些“伞型基金”,因只需用很低的成本或零成本转换,可省不少交易费用。

  转换过频风险大

  误 区

  伞型基金作为一种“自助餐”式的基金组合,转换低费率或零费率以及子基金间的互补特性,可使基民在股市振荡中换仓操作更便利。

  但也容易使基民进入操作“误区”,即买入伞型基金后,便开始对照股市债市行情,频繁转换,或根据市场板块轮动的特点,在投资目标各异的子基金间频繁转换。

  提 醒

  一般情况下,一年的转换不应超过两次。基金也有踏空和套牢的时候,频繁的转换会丧失许多机会,造成不必要的损失。

  基金业人士建议,实施转换的前提,一是客观因素,如自己的经济状况发生突变,对投资风险的承受力也发生变化时;二是主观判断,依靠自己的投资经验,对市场有一定判断能力,根据行情演变调整自己的子基金比例。

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