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建仓首推白马股,生势低迷

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建仓首推白马股,生势低迷

  每经记者 魏玉卿 发自北京

  证券时报记者 方丽

  ⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文

  近日,泰达宏利中证500和银华中证内地资源两只分级基金发布上市公告书,将分别于22日和21日上市。两只成立均不到一月的次新股基行事谨慎,成立以来股票仓位均为零。

  今年市场大幅调整,新基金掌门人不敢建仓,不少上市型股票新基金在宣布上市前夕,保持股票“零仓位”。

  面对略显低迷的市场,新基金建仓谨慎依旧,自12月以来,多只LOF基金一致选择在上市交易前保持“零仓位”的建仓策略。此外,业内人士指出,在行情低迷的情况下,部分基金或在募集时拉拢了“帮忙资金”助其成立,为保证“帮忙资金”顺利保本退出,一些基金亦不得不选择“零仓位”的策略。

  两次新股基零仓位上市

  据泰达宏利中证500指数分级证券投资基金上市交易公告书显示,截至12月15日,该基金股票仓位为零,而持有买入返售金融资产占基金总资产比例为92.98%,银行存款和结算预备金占基金总资产比例为5.57%,而其他资产占比达到1.45%。资料显示,泰达宏利中证500指数分级证券投资基金成立于12月1日,也就是说,该基金成立之后一直处于空仓状态,不仅未持有股票,也未持有债券、资产支持证券、权证、处于转股期的可转换债券。

  一致选择“零仓位”

  昨日(12月19日),泰达宏利中证500指数分级基金发布上市交易公告书。公告书显示,该只基金的泰达稳健和泰达进取份额将于12月22日上市交易。截至12月15日,基金总份额为14.35亿份,基金份额净值为1元。上市部分的泰达稳健为7412.58万份,泰达进取为1.11亿份,净值分别为1.003元和0.998元。

  无独有偶,银华中证内地资源主题指数分级基金也于日前发布上市公告,截至12月14日,该基金股票投资占基金总资产比例同样为零,该基金基本留有现金、银行存款和结算备付金占基金总资产比例99.94%,其他资产占比达到0.06%。目前,银华中证内地资源主题指数分级基金合同生效日为2011年12月8日。截至12月14日,银华资源的基金份额净值为1.000元,银华金瑞的基金份额净值为1.001元,银华鑫瑞的基金份额净值为0.999元。

  国投瑞银新兴产业基金昨日发布上市交易公告书显示,去年12月13日成立至今年1月9日,该基金保持股票和债券投资零仓位。无独有偶,长盛同瑞中证200指数分级基金1月9日发布同瑞A、同瑞B的上市交易公告书显示,自去年12月6日成立以来,截至今年1月5日,场内长盛同瑞基金股票仓位与债券仓位均为“零”,并未进行建仓。

  公告显示,上市份额中机构投资者是购买主力,占到了68.50%。另外,该只基金自12月1日成立以来,半个月时间还并未建仓,而是将大量资金用于买入反售金融资产,达到13.36亿元,占到基金总资产90.98%。

  此外,部分近一个月成立的次新基金净值也在1元面值附近。且不少指数型基金表现与所跟踪指数不匹配,显然是仓位较轻。

  在全球经济下滑的背景下,QDII基金建仓亦相当谨慎。信诚全球商品基金1月10日发布上市交易公告书显示,自去年12月20日成立以来,截至今年1月5日,该基金并未持有股票、债券、权证资产,持有银行存款及结算备付金占基金总资产比例高达 99.88%,其他资产占比达到0.12%。

  在上周五发布上市公告的还有银华中证内地资源主题指数分级基金。其中银华金瑞的9583、12万份和银华鑫瑞的1.44亿份将在12月21日上市交易,截至12月14日,银华金瑞基金净值为1.001元,银华鑫瑞净值为0.999元。

  今年市场不好,前期也有不少基金发布上市交易书时,仓位很低。9月28日成立的银华消费基金计划10月21日上市交易,截至10月14日仓位仍然为零,而10月12日成立的富国中证500指数基金将于10月24日上市交易,截至10月14日,该基金未积极投资股票,在成立后的3个交易日里仅建仓1.68%。信诚新机遇LOF基金8月1日成立,到9月8日仓位只有13.13%。

  除此以外,2011年12月19日泰达宏利中证500 指数分级基金披露上市交易公告书显示,该基金于12 月1 日成立至12月15日,该基金未持有任何股票和债券,在成立后约半个月时间内保持了“零仓位”。2011年12月16日银华中证内地资源主题指数分级基金披露上市交易公告书显示,12月2日成立至12月14日,该基金未有任何建仓动作,未持有任何股票,银行存款和清算备付金占基金总资产比例99.94%。

  在上市交易份额中,机构投资者占少数,为27.13%。在其前十持有人中,除银河证券和两家公司外均为个人。该只基金自12月8日成立以来,成立一周,资金基本全部“躺”在银行里。截至公告前,其银行存款为13.01亿元,占到基金总资产99.94%。

  基金公司相关人士认为,现在股市不好,新基金发行遇冷,部分新基金为达到2亿的募集规模下限,只好寻找资金帮忙,因此,在新基金打开申购和赎回之前,不敢贸然建仓,若一旦出现亏损,无法向帮忙资金交代,这是目前新基金“零仓位”上市的主要原因。

  确保“帮忙资金”顺利撤退

  看多不做多

  深圳一家基金公司基金经理表示,近期市场震荡幅度很大,对后市持谨慎态度,不少新基金不敢建仓,在等待市场底部出现。上海一位新基金的掌门人也表示,虽然目前市场估值整体已经比较便宜,但短期还将震荡,缓慢、稳步建仓是比较好的选择。

  对于后市预判较为谨慎无疑是新基金选择短期“不建仓”的一大因素。此外,业内人士指出,在行情低迷的情况下,部分基金或在募集时拉拢了“帮忙资金”入场助其成立,为保证“帮忙资金”顺利保本退出,一些基金或以稳健操作为主缓慢建仓,尽量做到净值不亏损或略有盈利。

  不难看出,尽管身处A股下跌寻底之中,不少上市公司估值也达到历史底部,但这些次新基金并没有急于抄底。

  2008年,由于A股市场不断下跌,次新基金成批跌破面值,不少次新基金也选择尽可能缓慢建仓,而后来获得较好的收益。

  事实上,从持有人结构来看,部分基金的机构持有者亦占据相当大的比例。如长盛同瑞上市交易书显示,该基金场内机构投资者持有的本次上市交易的同瑞A与同瑞B的份额占比均为93.81%;个人投资者持有的本次上市交易的场内同瑞A与同瑞B的份额占比仅为6.19%。

  不仅如此,巨灵统计显示,从最近两个月成立的基金的净值表现来看,在今年10月、11月成立的18只次新基金,截至到昨日有14只的净值波动在1%以内。

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  同瑞A、同瑞B的前三名持有人分别为红塔证券、银河证券、申银万国(微博)证券。上述三家券商持有场内同瑞A份额分别为1000万份、600万份、520万份,持有场内同瑞B的份额分别为1500万份、900万份和780万份,每家券商持有的A类份额占比与B类份额占比相同,分别都是24.18%、14.51%和12.57%。

  在11月22日成立的中邮上证380,目前净值仅下跌0.4%;11月29日成立的农银汇理中证500净值仅下跌0.44%,而同期业绩比较标准跌幅均超过5%。这些基金的净值波动远小于同期比较基准的涨跌幅,显示出这些次新基金建仓速度缓慢。

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  此外,泰达宏利中证500 指数分级基金的场内份额持有人机构投资者占比68.5%,个人投资者仅占为31.50%。国投瑞银新兴产业基金的场内份额持有人中,机构投资者占比也较高,共持有上市交易的基金份额1.15亿份,占上市交易场内基金份额的60.55%;持有前三名为红塔证券、银河证券、华宝证券,所占场内总份额比例分别达到8.91%、8.39%、7.86%。个人投资者持有份额为0.75亿份,占比为39.45%。

  近期以来,一些基金公司在投资策略中纷纷表示市场处在底部区域,一些基金经理表示战略性建仓机会正在出现。不过,在他们看多的同时,似乎又都不敢贸然做多。从次新基金动向就能看出来,布局底部、加速建仓的趋势并不明显。

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  北京某基金经理基金经理向《每日经济新闻》记者表示:“明年的投资方向还存在未知数,目前的建仓策略以谨慎为主,股市走势短期难以判断。长期看,在一到两年的时间里,大趋势难以乐观,建仓节奏上还是采取稳健,选股上首选是白马股。”

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