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盟国首季新业务价值料升24,友邦首季新专业价值

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盟国首季新业务价值料升24,友邦首季新专业价值

摩根士丹利发表报告指,友邦将于本周五公布首季业绩,料首季核心新业务价值升18%,主要因毛利扩大,料最终新业务价值升23%,因期内货币走势正面。

大和资本发表研究报告指,料首季友邦新业务价值升24%,固定汇率计料升20%,有关预测好过市场预期7%,增长主要由中国市场带动,香港市场面对高基数效应,内地放宽外资入股金融机构成为友邦股价催化剂,大和维持友邦"买入"评级,属行内金融股首选,目标价88港元不变。

摩根士丹利发表的报告指,预期友邦半年经营表现与首季相若,料新业务价值增长将为19%,对比首季增速则为18%,当中香港及中国应继续带领增长,而泰国业务势头则持续复苏。该行将友邦目标价由91元升至97元,此相当预测今年新业务价值16倍,维持“增持”评级。

大摩表示,首季大部分亚洲货币升值,料对友邦于外汇因素方面的正面影响达4%,料期内毛利扩大10个百分点,主要由于产品组合正常化及产品趋向高毛利的内地市场,但首季业务量料增长持平,而中国业务首季新业务价值增长超过50%,而香港新业务价值增长持平,因高基数效应,整体大部分市场增长正面,由中国业务成为主要动力。

大和指,友邦中国第二季毛保费收入升43%,受惠市场竞争环境,因部分中资保险商停止短期存款产品,大和料首季友邦中国新业务价值升70%。另外,大和表示,友邦于香港年度化保费增长转弱,受高基数效应影响,不过新业务价值毛利更高,可抵销部分负面影响,料首季友邦于香港新业务价值温和下跌。

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友邦现报68.15港元,成交额6.64亿港元,最新总市值8223.08亿港元。图片 2

(行情来源:富途证券)

该行估计,友邦上半年公司经营税後溢利将为30亿美元,按实际汇率计算按年增13%,预期派息比率将维持在17%的水平,中期派息增长11%至每股0.324元。而部分亚洲地区货币相对美元弱势,但当中大部分市场的股市在今年上半年均呈升势,意味内含价值仍有实质增长。

大摩预期,友邦上半年计及汇率影响新业务价值增长将为16%,反映次季增长略为向上至17.4%(按固定汇率计算则为20.3%),规模及利润均见扩张。

按区域划分,大摩估计友邦上半年情况与首季类似,旗下香港及中国人地业务带动主要的新业务价值增长,而中国新业务价值增长则为35%,而香港增长则为17%。泰国新业务增长则料会稳定在10%的水平,而马来西亚及新加坡新业务价值将持平或呈负增长,在经济放慢的情况下市场亦已有预期。

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